что такое qe: Количественное смягчение Википедия

В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов. Если Вам интересно узнать, как искать такие компании на фондовом рынке, приходите на наш бесплатный мастер-класс, на котором мы познакомим с нашими методиками инвестирования, поделимся реальными кейсами из своего инвестиционного портфеля. Приведем исторические примеры влияния QE на фондовый рынок США и Японии.

Причем метафорично программу QE еще называли запуском «печатного станка». Поскольку QE прямо влияет на рынки, и с учетом цикличности экономики (рано или поздно печатный станок снова может быть запущен), инвестору важно понимать принцип работы данного инструмента. И есть сохраняющиеся опасения по поводу возможности слишком сильно полагаться на QE и устанавливать ожидания как на рынках, так и в правительстве, говорит Мерц.

Когда краткосрочные процентные ставки равны нулю или приближаются к нему, обычные операции центрального банка на открытом рынке, которые устанавливают целевые процентные ставки, перестают быть эффективными. Вместо этого центральный банк может нацелить на покупку определенных объемов активов. Количественное смягчение или QE увеличивает денежную массу за счет покупки активов за счет вновь созданных банковских резервов, чтобы предоставить банкам больше ликвидности.

Является ли Количественное Смягчение Эффективным?

Европейский регулятор выкупает ценные бумаги, доходность которых превышает показатель по его депозитам в -0,4% годовых. Однако если политика QE не даст желаемого эффекта в экономике, то к инфляции может прибавиться и девальвация эмитированной валюты относительно других валют. Наконец, «лишние» деньги могут быть не только эмитированы, но и взяты взаймы у других стран. Одновременно некоторые эксперты доказывают, что эта политика характерна и для ЦБ РФ. Рассмотрим, что такое количественное смягчение, разъясним его суть простыми словами, разберем, как оно работает в ведущих экономиках мира и возможно ли применение QE в России.

• То есть зависимость фондового рынка Японии от развертывания программы QE не имеет столь яркого влияния, как в случае с США.
• Банк Японии перешел от покупки японских государственных облигаций к покупке частного долга и акций.
• Например, если простимулированный рост ВВП вырастет с тем же темпом, что и величина монетизированных долгов, инфляционное давление будет нейтрализовано.
• Однако масштабы её роли в последующем восстановлении фактически невозможно количественно оценить.

Однако до сих пор эти попытки не увенчались успехом, поскольку с конца 1990-х годов инфляция оставалась на крайне низком уровне. Еще одно потенциально негативное последствие количественного смягчения QE заключается в том, что оно может обесценить национальную валюту. В то время как девальвация валюты может помочь отечественным производителям, поскольку экспортируемые товары станут дешевле на мировом рынке (и это может помочь стимулировать рост), падающая стоимость валюты делает импорт более дорогим.

Как работает Количественное смягчение?

Баланс ФРС – это своего рода индикатор проводимой политики количественного смягчения. То есть чем сильнее тренд роста балансовых активов ФРС, тем интенсивнее программа QE . Отсюда понятно, что у политики количественного смягчения есть очевидный побочный эффект – возможность возникновения слишком высокой инфляции, что не менее плохо, чем дефляция. Нейтрализует избыточную инфляцию экономический рост, поскольку на большее число денег в этом случае будет приходиться больше товара. Обычно ЦБ проводит монетарную политику поднятием или снижением его целевой межбанковской процентной ставки.

ФРС десятилетиями использовала политику процентных ставок, чтобы поддерживать поток кредитов и экономику США на должном уровне. Для нас как для инвесторов куда важнее то, что qe в экономике чаще всего становится бычьим ф актором для фондового рынка. Если в какой-то стране объявляется количественное смягчение, то повышается вероятность роста ее основных индексов.

Например, более поздние последствия такого стимулирования могут оказать влияние на бесконтрольный рост инфляции, которая вызывает рост процентных ставок в экономике. Если центральные банки увеличивают денежную массу, это может вызвать инфляцию. Худший из возможных сценариев для центрального банка состоит в том, что его стратегия количественного смягчения QE может вызвать инфляцию без намеченного экономического роста. Экономическая ситуация, когда есть инфляция, но нет экономического роста, называется стагфляцией.

Как QE влияет на фондовый рынок

Большинство экономистов считают, что программа количественного смягчения QE Федеральной резервной системы помогла спасти экономику США (и, возможно, мировую) после финансового кризиса 2008 года. Однако масштабы её роли в последующем восстановлении фактически невозможно количественно оценить. Другие центральные банки пытались применить количественное смягчение как средство борьбы с рецессией и дефляцией в своих странах, но с такими же неубедительными результатами.

• Но эффективность этого инструмента зависит от множества факторов.
• Другие центральные банки пытались применить количественное смягчение как средство борьбы с рецессией и дефляцией в своих странах, но с такими же неубедительными результатами.
• QE был разработан для решения проблем, которые возникли, когда современная банковская система была не в силах предотвратить рецессию.
• Существует риск того, что центральный банк страны не предоставит достаточного объема ликвидности, необходимого для достижения целей по максимальной занятости, стабильности цен.

Девальвация валюты также вредит импортерам, поскольку цены импортируемых товаров возрастают[30]. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия.

Эта политика эффективна при снижении процентных ставок и помогает стимулировать фондовый рынок, но ее более широкое влияние на экономику не столь очевидно. И более того, последствия количественного смягчения приносят пользу некоторым людям больше, чем другим, в том числе заемщикам по сравнению с вкладчиками и инвесторам по сравнению с неинвесторами. Когда Федеральная резервная система использует политику стандартных ставок, она корректирует свою целевую ставку для ставки по федеральным фондам. Цель здесь состоит в том, чтобы повлиять на краткосрочные ставки, которые банки взимают друг с друга за кредиты овернайт.

Основной целью QE является повышение инфляции (чтобы избежать дефляции), а корректировка процентных ставок является одним из основных инструментов, который используют центральные банки для контроля над уровнем инфляции. Когда займы и финансовая активность замедляются, центральный банк страны может снизить ставку, чтобы сделать банки более открытыми для выдачи кредитов. Напротив, когда дела идут слишком свободно, когда расходы и кредиты приближаются к рискованным уровням, более высокая процентная ставка может выступать в качестве своего рода стоп-лосса. Однако традиционная монетарная политика при краткосрочных процентных ставках около нуля не позволяет снизить их ещё ниже.

Как уже было сказано выше, QE является своего рода антикризисным инструментом – он направлен на то, чтобы запустить экономику или для того, чтобы не допустить рецессии. Этот инструмент денежно-кредитной политики относится к разряду нестандартных. QE был разработан для решения проблем, которые возникли, когда современная банковская система была не в силах предотвратить рецессию.

Например, если простимулированный рост ВВП вырастет с тем же темпом, что и величина монетизированных долгов, инфляционное давление будет нейтрализовано. Это может произойти если банки будут выдавать кредиты, а не накапливать у себя наличность. Согласно МВФ политика количественного смягчения центральных банков развитых стран с начала финансового кризиса 2008 года привела к снижению системных рисков после банкротства Lehman Brothers. МВФ считает, что данная политика также привела к увеличению доверия на рынке и снижению риска рецессии стран G7[27].

С августа 2016 года по июнь 2018 года Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что валовое накопление основного капитала (показатель инвестиций в бизнес) росло в среднем на 0,4 % в квартал. В результате экономистам была поставлена ​​задача определить, был ли рост хуже без этой программы количественного смягчения. QE — это относительно новая экспансивная денежно-кредитная политика. Некоторые ученые считают, что его первое реальное использование было (спорно) в конце 1990-х годов японским центральным банком (Банком Японии). Это является довольно спорным событием так как экономисты до сих пор обсуждают было ли QE в Японии или нет.

С тех пор несколько других стран внедрили QE в целях минимизировать свои экономические проблемы. Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу. Для этого Вам необходимо связаться с нами любым удобным для Вас способом, использую контактную информацию, размещенную в специальном разделе нашего сайта. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение.

QE не всем полезно, может привести к пузырям активов

Правда, затем эффективность QE пошла на спад и рост потребительских цен вернулся к околонулевым значениям. Термин «вертолетные деньги» означает буквальную раздачу денег населению. Что касается происхождения термина, то Quantative Easing – сравнительно новый термин.

Программа QE в США

В статье вы узнаете что такое количественное смягчение, его основную суть, для чего и когда центральные банки используют количественное смягчение. Об этом, а также о других особенностях и примерах количественного смягчения в статье далее. В дополнение к общим рискам денежно-кредитной политики, QE потенциально делает стоимость государственных займов более чувствительной к колебаниям процентных ставок, повышает риск нестабильности на финансовых рынках. Финансовый рынок, как и экономика в целом, становятся зависимыми от растущего количества денежных стимулов, получаемых изо дня в день, и как только этот стимул прекращается, люди начинают выводить свои деньги с рынков, что приводит к падению цен.

Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных». Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).

Но в контексте глобальной экономики низкие процентные ставки могут приводить к фондовым пузырям в других экономиках. Если номинальная ставка процента очень близка к нулю, ЦБ не может понижать её дальше. Такая ситуация, называемая ловушкой ликвидности[18], может возникать при дефляции или очень низкой инфляции[19]. В этом случае ЦБ может проводить количественное смягчение покупая определённое количество облигаций или других активов у финансовых организаций без ссылки на ставку процента[3][20]. Цель данной монетарной политики — увеличить денежное предложение, а не снизить ставку процента, которая не может быть снижена дальше[21]. Эта политика часто рассматривается как «последний оплот» для стимулирования экономики[22][23].